10月20日，三大股指集体低开，其中沪指低开0.33%，开盘即跌破3000点整数关口。截至收盘，上证指数收跌0.74%，报2983.06点，创年内新低；深证成指收跌0.88%，报9570.36点；创业板指收跌0.88%，报1896.95点。两市成交冷清，成交额不足7500亿元。
周五收盘，三大指数均收跌。
盘面上，绝大多数板块下跌。通信领跌，计算机、电子、传媒等跌幅居前；电力设备、房地产、有色金属、公用事业等少数板块上涨。两市超3600只个股下跌。
在业内人士看来，北向资金的流出是近期大盘调整的重要因素之一，20日，北向资金净卖出超16亿元，已连续六个交易日净卖出。本周四，北向资金大额净卖出近117亿元。
为活跃资本市场，提振投资者信心，监管层已经发布一揽子政策安排。近期，证监会积极调整优化融券相关制度，普通融券的保证金比例由50%提高至80%，私募机构的融券保证金由50%提高至100%；取消上市公司高管、核心员工通过参与战略配售专项资管进行出借；对各种不当套利行为的监管，扎紧扎牢制度篱笆。
宏观经济层面也在传递恢复向好的信号。根据国家统计局最新公布的数据，前三季度，我国GDP为913027亿元，同比增长5.2%。
虽然近期政策频出，公布的各项宏观经济数据也好于预期，但市场仍表现出信心不足的问题，增量资金为何表现犹豫？
针对投资者关注的北向资金，中信建投陈果研报指出，前期北向资金持续单边净流入的流动性条件可能难以继续维系，在当前体量下未来北向资金流入斜率或降低、双向波动或加大。并且随着A股市场和国内机构投资者的发展，北向资金的话语权已经不如往昔，市场也应理性看待北向资金的行为，避免过度恐慌。
海外风险的扰动也是重要因素之一。当地时间10月19日作为全球“资产定价之锚”的美国基准10年期国债收益率一度上冲至4.99%，30年期国债收益率升至5.05%，为2007年以来最高，美债收益率急速上行对市场心理产生了显著的冲击。
周四，美股全线收跌。道指跌超200点，标普500指数和纳指跌幅接近1%。美联储主席鲍威尔周四在纽约就经济前景发表了讲话，他表示，通胀仍然很高，美联储坚决致力于将通胀降到2%水平的目标。
博时基金近期表示，在市场对美联储继续收紧流动性、海外流动性紧缩预期升温且国际地缘冲突风险升级等多方面因素影响下，全球风险类资产均承受了较大的压力。
就国内市场影响因素而言，方正证券认为，近期A股市场“市场底”特征出现，或许由于大市值蓝筹股的补跌拖累，大盘还会走势反复，3000点关口面临考验。大市值蓝筹股的下跌是补跌行为，是大盘加速赶底并完成“市场底”构筑的典型特征，即大市值蓝筹股的下跌拖累大盘走势，也是大盘完成“市场底”构筑的最后不得不面对的条件。对于A股中长期走势，大盘向上空间大于向下空间，当前大盘向下空间有限。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，在当下，市场信心较为低迷，很多投资者在连续的调整后丧失了信心。实际上，经过两年的下跌，很多个股的跌势已经接近尾声。
杨德龙进一步表示，从价值投资的角度看，市场的调整使一些优质股票显得被低估，坚持价值投资和逆向布局是实现超额收益的关键。在市场加速探底的现状下，持有优质股票或基金的投资者应保持信心和耐心，期待市场的回暖。
南方日报记者 周美霖
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